日前，海波重科（300517.SZ）公告称，公司拟通过现金方式收购秦皇岛博冠科技有限公司51%的股权。公司透露，本次拟收购标的主营业务为光伏组件设备生产。对于海波重科而言，光伏市场的布局并非首次尝试，一系列的光伏市场布局，是公司寻求第二增长曲线的佐证。海波重科也表示，“若完成该次股权收购事宜，将加快公司既定发展的策略的落地实施，为公司业务带来新的增长点。”
在双碳政策的驱动下，我国光伏建筑需求将迅速增加。2022年3月，住建部发布《十四五建筑节能与绿色建筑发展规划》，规划到2025年，新增50GW建筑光伏，行业或进一步提速。
从2022年初开始，海波重科就已着手布局光伏建筑业务，此次收购博冠科技股权之前，海波重科就于2022年9月，与金智科技签订战略协议，拟在低碳园区建设、光伏建设一体化、储能等新能源领域、绿色建筑、分布式光伏电站等领域开展全方位、深层次、多方式的全面战略合作。
而近年来，博冠科技呈现出的业绩增长态势，则给海波重科的利润增厚带来更多想象空间。过去三年，博冠科技的业绩复合增速达到50%左右，毛利率保持在30%-35%，净利率则为20%-25%。2022年，公司的销售接近2亿元。2023年，博冠科技的年产能达到150多台。
但目前，钢结构业务仍然是海波重科收入的大多数来自。钢结构作为一种建筑结构及形式，最重要的包含设备钢结构、建筑重钢结构、建筑轻钢结构、桥梁钢结构、空间钢结构等，大范围的应用于房屋建筑、机械、能源、市政基础设施建设等。
2022年半年报显示，海波重科实现盈利收入2.55亿元，其中钢结构工程收入2.54亿元，占据营业收入的99.37%。华创证券分析师王彬鹏崔次认为，钢结构板块的增速较过去几年有所放缓，但由于地产、疫情等因素，整体经营水平仍具较高的韧性。海波重科也表示，“从钢结构行业来看，这几年受到装配化率提升的影响，其实需求还是可以的。”
对比同行业其他公司，海波重科显示出良好的盈利能力。在钢结构行业，以精工钢构（600496.SH）、鸿路钢构（002541.SZ）、杭萧钢构（600477.SH）、富煌钢构（002743.SZ）为例。以上四家公司的毛利率分别是13.34%、12.72%、14.45%、12.54%，而海波重科毛利率高达25.23%，盈利能力突出。与此同时，在资产负债率方面，海波重科下降尤为明显，同比下降6.13%。
在此背景下，海波重科加大其核心业务的布局。2022年9月16日，为响应“一带一路”号召及开拓东南亚等新兴市场，公司与DLT工程有限公司签订《战略合作协议》，约定在公路、桥梁工程建设、桥梁专用设备等方面开展全面战略合作。
但海波重科在2022年的业绩表现却差强人意。2022年前三季度，公司营收和净利润分别为4.10亿元、4313万元，分别同比下降51.87%、46.37%。
市场的人说，由于公司在钢结构市场业绩增长存在瓶颈，公司近几年来在光伏市场开始了频繁布局。其中，光伏建筑业务是海波重科重点布局的方向之一。
受益于“碳达峰、碳中和”的双碳战略以及新能源有关政策的不断推进，建筑企业通过新能源投资挖掘第二成长曲线的现象尤为明显。
以精工钢构为例，企业成立于1999年，并于2003年实现A股上市，主要经营钢结构建筑规划设计、施工、运维等服务。2009年，精工钢构开始逐渐涉足光伏建筑一体化业务，组建了屋面光伏团队，2012年与中节能达成战略合作伙伴关系，2014年成立精工能源集团，主营分布式光伏的EPC建设及运维，完成产业链的铺设。2019年，公司承建的蚌埠中光电科技工厂项目正式建成，使用薄膜电池，屋面和墙面均可以发电。
此外，中国电建等建筑央企在新能源领域也不断布局。当前中国电建正筹划非公开发行A股事项，拟募集不超过150亿元，用于以新能源为主的新型综合能源项目，包括光伏、风电、氢能、储能等新能源一体化、专业化项目，新能源工程项目施工项目、新能源重大装备采购，以及生态环境治理、新型基础设施等。
天风证券分析师鲍荣富也指出，“随着新能源有关政策的不断推进，抽水蓄能、BIPV、整县推进等新的业务拓展领域有望逐步展现订单和业绩的成长性。”
值得注意的是，建筑与新能源双线并行具有天然的适配性，之所以将光伏建筑确定为战略布局，是因为海波重科等钢结构企业对于建筑结构更了解，具备优秀的发展建筑光伏的条件，且未来新能源业务的需求也不断增加。
对此，华西证券分析师郁晾指出，相较于住宅、公建及商业类建筑，工业企业更加适合发展建筑光伏业务的原因是，相较于公建及商业类建筑，对于民营企业而言，工业厂房类建筑更容易获得项目全包，从而使得钢结构企业对于建筑结构更了解，客户也更具有高粘性。其次由于电价上浮预期，且未来或具有碳交易价值，工业公司安装建筑光伏的诉求也更强。
对比精工钢构等企业，海波重科在光伏市场起步较晚。处于市场夹缝中的海波重科面对激烈的竞争压力，能否靠光伏业务扭亏为盈还需市场进一步验证。